ÁUDIO : Mercado da Soja Dispara Bios, Petróleo e China Aquecem Cotações na Abertura da Semana

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* Depois de algumas semanas de estabilidade, a segunda-feira começa positiva pra soja, e com uma junção de fatores – mas dessa vez positivos (o que normalmente não acontece).

* Como acompanharam nas últimas semanas, as cotações da soja na Bolsa de Chicago estavam em certa estabilidade por conta do mercado de biocombustíveis nos EUA.

* Já sabemos que o programa de bios dos EUA é gigante. E com o mercado aquecido por lá (algo que não acontecia há mais de 8 meses), a soja americana pode ter um destino ainda maior pro esmagamento. Ou seja: a soja dos EUA cada vez mais vai virar óleo de soja pra produção de bios.

* Isso é positivo em duas frentes pra soja brasileira:

1️⃣ Gera alta da soja na Bolsa de Chicago (que representa a soja americana), já que o consumo interno nos EUA estará forte pros bios.

2️⃣ Alta nos prêmios no Brasil, porque se os EUA destinarem mais soja pro esmagamento, vai faltar soja pra exportação, e o Brasil vai pegar esse pedaço da exportação, especialmente pra China.

* Esse é um cenário de alta que pode acontecer, e é raro. Poucas vezes conseguimos combinar alta da soja em Chicago com alta dos prêmios no Brasil.

* Pois bem: a soja disparou na sexta-feira em Chicago. O petróleo subiu mais de 6% por conta das tensões entre Israel e Irã.

* Isso levou alta pro óleo de soja, e a soja foi junto na carona.

* Sempre que o petróleo sobe muito, há pressão de alta no óleo de soja, já que o óleo também é matéria-prima pra combustíveis (e os fretes também sobem, o que influencia).

* Com essa boa alta na sexta-feira, começamos a semana com outra notícia ainda mais positiva.

* A *EPA* aumentou o mandato de biocombustíveis na sexta-feira. Como citei no áudio de sexta, o mercado esperava estabilidade, até um cenário baixista pros bios. Mas os dados divulgados vieram muito acima do esperado. Mostram até crescimento na capacidade de produção e nos mandatos dos EUA.

* Os mandatos totais de bios (considerando etanol de milho) terão esse crescimento:

📌 2025: 13,95 bilhões de galões

📌 2026: 16 bilhões de galões

📌 2027: 16,30 bilhões de galões

* Ou seja, até 2027 o aumento será de quase 2,5 bilhões de galões de biocombustíveis nos EUA.

⚠️ Destaque: *não houve alterações pro etanol de milho até 2027*. E com uma produção gigante de milho nos EUA esse ano, o consumo interno será estável – o que é negativo. Os EUA vão ter que se virar pra exportar esse milho todo.

* Voltando pra soja: a soja sobe hoje na Bolsa de Chicago por conta desses fatores. Agora temos que ver como os prêmios vão reagir pra saber se essas altas chegam aqui no Brasil ainda hoje.

* Fato é que, a cada dia que passa, a China continua com sua demanda do segundo semestre (que historicamente é de soja americana), vindo pro Brasil.

* Como sabemos, o período entre compra e embarque é longo. Se a China quisesse soja de setembro nos EUA, já deveria estar comprando agora.

* Nesta semana, a China liberou a compra de mais de 100 frigoríficos dos EUA. Pode ser um sinal de necessidade ou de pacificação.

* E o que isso traz pra soja? Pode ser um passo pra retomada das compras americanas, mas *falando de preço*, mesmo assim, a soja dos EUA ainda está mais cara por causa das tarifas.

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📊 *Vamos aos números:*

* Safra estimada: 170 milhões de toneladas

* 65% já vendida = 110,5M

* 35% não vendida = 59,5M

📦 Estoque de passagem: 2% = 3,4M

🔍 Realmente disponível pra venda = 59,5 - 3,4 = 56,1M

🏭 As esmagadoras compram 40% da safra = 68M

→ Já compraram 20% = 34M

→ Ainda precisam comprar mais 34M

🌍 Outros compradores (UE, Japão, etc.) compram 5% = 8,5M

📦 Estoque disponível pra exportação ampla:

56,1 - 34 - 8,5 = *13,6 milhões de toneladas*

🇨🇳 A China ainda precisa comprar 35M de toneladas entre setembro e janeiro.

⚠️ Se comprar só do Brasil:

→ Estoque disponível: 13,6M

→ Demanda: 35M

📉 Déficit: 21,4M

➡️ Ou seja: sem os EUA, a China não consegue suprir a demanda só com o Brasil. Vai ter que comprar dos EUA, com ou sem tarifas.

📦 *Soja 24/25 já comprada pela China*:

* Brasil: 68,5M

* EUA: 29M

* Argentina: 4,5M

🔢 Total = 102M

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